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焦炭价格炼焦煤钢厂稳增长预期升温焦煤或迎来反弹dd-【新闻】

发布时间:2021-04-11 14:04:56 阅读: 来源:钛白粉厂家

焦炭 价格 炼焦煤 钢厂 稳增长预期升温焦煤或迎来反弹

在经历长期的下跌后,7月底以来焦煤期价经历了连续的震荡整理。期间期价虽然也创出新低但跌势已经明显放缓。在下游螺纹及相关品种铁矿石持续走低的背景下,焦煤表现的相对抗跌。这主要与其自身基本面情况密切相关。

一、现货供需情况较上半年有所改善

进入二季度后,我国的焦煤进口量开始从3月份的高位回落并在5-7月份连续走低。与此同时,国内四大港口库存也从7月初开始明显下降。港口库存的减少一定程度上反映了下游需求的强劲。实际上从5月初开始,下游焦化厂的开工率就开始回升,8、9月份时焦化厂开工率已经到达90%的高位。国内焦炭产量也在7、8月份实现了同比的正增长,而3-6月份国内焦炭产量同比增速都为负值。

从以上数据看,国内焦煤现货市场供需情况在三季度较前两个季度有了明显的好转,不管是在进口量还是在港口库存以及下游焦炭产量等方面都有了一定改善。现货市场的改善一定程度上支撑了跌跌不休的期价。相对于相关的螺纹钢、铁矿石等品种连续创出新低,焦煤表现的相对抗跌,从7月下旬开始焦煤主力合约期价一直维持区间震荡格局。

二、宏观数据不佳带来稳增长预期

国内8月宏观经济数据欠佳,多项经济指标显示国内经济再次下滑。8月规模以上工业增加值同比增长6.9%,创下自2008年12月以来的新低;8月社会融资规模为9574亿元,比去年同期减少6267亿元;8月发电量今年以来首次负增长,同比下降2.2%。

与此同时,与煤焦下游钢材紧密相关的国定资产投资、房地产投资完成额等指标均较6、7月份有所恶化。固定资产投资累计同比增速继续走低,房地产开发投资完成额累计同比增速也是继续下滑。

宏观经济数据的恶化为市场带来利空但与之相伴随的是市场对于政府继续出台“稳增长”措施的预期。9月17日,媒体报道央行推出针对5大行的5000亿SLF(常备借贷便利)为货币市场提供宽松。虽然政府一再强调不会出台强刺激政策,但在经济再次下滑的背景下,各项稳增长措施料将继续出台。特别是为保证适当的经济增长,铁路、棚户区等相关投资料将继续加码,将对后市的煤焦、螺纹等品种带来提振。

三、综合分析及交易策略

从焦煤现货的角度看,尽管国内经济数据走低但焦煤市场的供需并未恶化,国内进口量以及港口库存量还出现了一定的减少。同时,下游焦炭、螺纹生产企业开工率持续处在高位也支撑了焦煤的下游需求。焦煤现货市场在三季度表现良好。

虽然8月份的经济数据显示国内经济持续走低且8月以来螺纹、铁矿石期价连续创出历史新低。但煤焦期价在重重利空打击下表现的相对抗跌。焦煤期货1501合约自7月中旬以来一直在770-815区间内做横盘整理,这说明从技术上看,770一线存在重要的技术支撑,同时说明在目前的基本面情况下,市场认定该价位已经足够低。

随着糟糕的宏观数据逐渐被市场消化,政府稳增长措施开始出台,焦煤期货价格有望出现一轮中期上涨行情。

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